旧年12月，《公司法（蜕变草案）》提请第十三届寰宇人大常委会审议，并向社会公开征求办法。本次蜕变草案共15章260条，在现行《公司法》13章218条的基础上，新增和修改70个附近的条目。

从经营董事会的主要条件蜕变内容来看，很彰着，本次《公司法》蜕变草案强化了董事会权力竖立，呈现出权贵的董事会中心办法倾向，对监事会则进行了权贵的裁减（以致是毁掉）。

比如，《公司法》蜕变草案第六十四条王法：“有限背负公司不错按照公司规定的王法，在董事会中竖立由董事组成的审计委员会，负责对公司财务、司帐进行监督，并利用公司规定王法的其他权益。在董事会中设审计委员会的有限背负公司，不错不设监事会大约监事。”第一百二十五条王法：“股份有限公司不错按照公司规定的王法在董事会中竖立由董事组成的审计委员会等有意委员会。审计委员会负责对公司财务、司帐进行监督，并利用公司规定王法的其他权益。设审计委员会且其成员过半数为非施行董事的股份有限公司，不错不设监事会大约监事。”第一百五十三条王法：“国有独资公司按照王法不设监事会大约监事，在董事会中竖立由董事组成的审计委员会等有意委员会，审计委员会的成员应当过半数为外部董事。审计委员会负责对公司财务、司帐进行监督，并利用公司规定王法的其他权益。”

董事会中心办法不恰当中国情境

在中国情境中，董事会中心办法不一定是正确的所在。

最初，中国公司处分主要濒临的是严重的第二类代理问题（控股鼓舞与小鼓舞之间的问题），与奉行董事会中心办法的美国以第一类代理问题（鼓舞与司理人之间的问题）为主和主如果事业司理人主导型里面人领域竣工不同，典型的中国公司的控股鼓舞、董事会以及司理层本色上三位一体，造成了控股鼓舞主导型里面人领域，中小鼓舞等其他利益关系者难以通过控股鼓舞主导的里面处分机制进行有用的监督制衡。

尽管谷爱凌遗憾与金牌失之交臂，但她却帮助中国代表团创造了历史。谷爱凌的这枚银牌是中国代表团本届冬奥会的第11枚奖牌，追平了在单届冬奥会上收获的奖牌最高纪录。

其次，中国事非常典型的大陆法系国度，法律环境还在无间改善之中，外部市集机制（卓著是成本市集和事业司理人市集）的有用性尚待进步，短缺对董事和董事会的外部市集监督欺压，这将进一步恶化控股鼓舞主导型里面人领域。这也意味着，中小鼓舞等其他利益关系者也难以通过外部市集机制参与公司处分珍重自己权益。

临了，安适董事轨制在美国情境中主要针对第一类代理问题，有较好的法律环境和较为有用的外部市集机制撑持；而2001年8月安适董事轨制认真引入法律环境和外部市集机制尚待完善的中国市集，主要用来缓解严重的第二类代理问题。然则，安适董事的提名、选举、激励等方面却主要受到控股鼓舞的影响（表面与本质逻辑非常繁芜），存在非常权贵和严重的安适性悖论。

综上可见，《公司法》蜕变草案进一步强调董事会中心办法可能是失误的所在。公司处分是高度情境依赖的，轨制安排与机制想象的前提假设条件是至关紧迫的，盲目照搬和师法弗成取。海洋法系国度、第一类代理问题为主且外部市集机制较为完善的情况下，践行董事会中心办法可能是正确的所在；然则，大陆法系国度、第二类代理问题为主且外部市集机制有待完善的情况下，董事会中心办法就不一定是合适的发展所在了。

现在以过半数安适董事大约非施行董事组成的董事会审计委员会替代监事会的轨制安排与机制想象也不恰当基本的表面逻辑以及不适合中国公司处分的本质情境。

中国公司处分方法变革的所在

在中国情境中，《公司法》手脚精采公司处分的基石，其蜕变的所在应该是模仿德国公司处分方法，同期交融中国脾性，以监督权为中枢、监督权（领域权）与施行权（计算权）分歧来强化监事会的监督制衡职能。

与中国访佛，德国亦然典型的大陆法系国度。德国公司处分方法是一种共同决定主导型方法，在公司驱动中，鼓舞、司理阶级、员工共同决定公司要紧政策、方针、策略等，斥地在“共同决定”原则基础之上，并以监督职能为中心构建董事会，由鼓舞代表和工会代表共同组成第一层董事会——监督董事会（Supervisory Board），其监督是竣工酷爱酷爱上的监督，包括制订政策方针，挑选人员施行政策方针，监督方针的施行过程，对施行效用进行评价；同期，监督董事会提名决定第二层董事会——施行董事会（Management Board）的人选并决定其待遇。

在法律环境以及外部市集机制尚待完善的本质情境下，中国公司将不得不主要依赖里面监督制衡机制，而里面监督制衡机制，除了组织架构、管束经过层面的监督制衡以外，关节要看监督制衡的泰斗、信息上风，以及监督者是否已毕激励相容，何况要同期鼎沸才行。

例如来说，一个村的村长干得好不好、是否存在陈旧行为，村民们其实相等明晰，即领有里面信息上风，然则为什么村民们难以有用监督村长呢？原因可能在于莫得监督制衡的泰斗给村民“撑腰”，以及村民无法从监督行为中获取实足的平正，反而还可能被打击袭击，即激励不相容。村长的上司固然领有监督制衡的泰斗，然则处于“一只猫需要抓好多只老鼠”的情状，何况莫得实足的信息上风，不廓清村长的具体、果然的情况，两眼一抹黑。

在监督泰斗、激励相容、信息上风的共同作用下，监事会监督制衡的有用性将有可能权贵进步，企业创举人或监督者有望得以“脱身”于日常计算管束，管束层也不错较为安适时进展主观能动性。这不仅成心于企业领域权保险（监事会加多了一齐领域权障蔽），何况不错已毕监督权（领域权）、计算权、收益权三权分立和动态激励相容，有助于引发和铸造中国企业内生增长能源和内生增长才能，亦有助于中国企业无间计算和有序传承。

（作家系复旦大学管束学院副阐述）

唐跃军

董事会中心办法公司法监事会中国企业公司处分方法

2019.06—2022.05，任龙江银行党委副文书、行长。

竺稼以为，港股市集有望勾引越来越多的国外成本插足，带来更大的资金量和市集流动性。

董事会不是决议机构，而是“施行机构”。

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